杉杉股份2024年三季度报公布：经营现金流大幅改善，双主业发展持续向好

发布时间：2025-05-20 17:23:01 来源：积沙成塔网 作者：宏观研究

10月30日，杉杉股份(600884.SH)公布2024年三季度业绩报告，财报显示公司前三季营业收入132.8亿元，实现归属上市公司股东的净利润2321万元，实现归属上市公司股东的扣非净利润3633万元。两大主营业务负极和偏光片依然展现了较强的经营韧性，2024年前三季度，公司负极和偏光片业务合计实现营业收入132.41亿元，净利润5.17亿元。

财报显示，2024年前三季度，杉杉股份业绩承压主要受三大因素影响：一是偏光片业务和负极业务受行业周期变动影响，市场竞争激烈，产品价格同比下降，导致净利润同比较大幅度减少；二是公司持续推进聚焦战略，剥离非核心资产，以及部分参股企业亏损较大，对公司当期业绩造成较大不利影响；三是去年同期出售了电解液业务部分股权，确认了约2.44亿元投资收益，而本期没有此业务对应的投资收益。

在负极材料方面，2024年前三季度，尽管负极材料行业仍然面临产业周期的底部压力，但公司通过优化产品结构、深化大客户合作以及深挖降本潜力等策略调整，公司负极材料业务的销量持续保持了强劲的增长势头，对核心客户CATL、ATL等出货量大幅提升，数码领域订单迅速增长，各地工厂开工率整体处于较高水平，全球人造石墨龙头地位进一步巩固。此外，随着公司四川、云南一体化基地产能的逐步释放，一体化基地成本优势凸显，负极业务盈利能力快速恢复，盈利水平逐季环比显著提升。

在偏光片业务方面，公司偏光片业务持续保持了销量的稳健增长，行业领导者地位进一步夯实。面对日益激烈的市场竞争和价格下行压力，公司通过加大高端产品的研发力度、推进精益生产、加速原材料的国产化和自主化等策略，有效应对了经营挑战，确保了偏光片业务的稳定发展。

由于主营业务回升，资金周转率加速，公司经营活动现金流持续改善，2024年前三季度经营活动现金流入小计151.3亿元，较去年同期增加14.5亿元，同比增长10.5%。

在深耕主营业务的同时，杉杉股份也注重通过“自我造血”护航企业长期成长。财报显示，2024年前三季度杉杉股份研发投入继续提升，达7.89亿元，较去年同比增长14.2%。

公开信息显示，杉杉股份负极材料、偏光片两大主业的多项创新产品已在今年完成开发乃至实现应用，如硬碳负极产品已实现在钠电、锂电（含半固态电池）和超级电容领域的批量应用。OLED TV和OLED手机用偏光片已经量产出货，OLED IT用偏光片在客户认证阶段；在智能眼镜方面，目前公司VR显示端用偏光片已完成自主开发，正在客户认证阶段。

负极材料和偏光片均属于战略性新兴产业的重点产品，伴随产业复苏及走向新阶段，技术实力雄厚亦在谋篇布局的杉杉股份有望抓住双主业需求释放的发展机遇，进一步提升业绩。杉杉股份日前在回应投资者时亦表示：受行业周期变动影响，2023年以来公司盈利水平阶段性承压，但公司持续聚焦核心业务，根据市场变化适时调整经营策略，整体上公司两大核心业务负极材料和偏光片业务持续保持领先水平；未来，公司管理层将继续做好各项经营管理工作以期实现稳健经营。

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